国富期货-【MPOB】8月报告解读：季节性增产临近尾声，马棕还能累库吗？-240926

【期货品种】：马棕期货 【交易方向】：中性 【理由】：8月马棕产量达到历史同期高位水平，但需求端走弱导致马棕库存有所增加。

近期印度提高进口税对棕榈油价格造成了有限冲击，但在印尼下调出口税以及美联储9月降息超预期影响下，预计棕榈油维持偏强震荡，因此建议中性操作。

1. 马棕产量在8月达到历史同期高位水平，受益于有利降水和劳动力短缺问题改善。

2. 需求端走弱导致马棕库存有所增加，受棕榈油在国际市场上性价比削弱、印度国内油脂库存高企等因素影响。

3. 预计棕榈油将维持偏强震荡，受印尼下调出口税和美联储降息超预期的影响。