电子行业：金元证券-电子行业周度点评报告：DeepSeek迎来第二次“杰文斯效应”，应用侧或加速落地-250824

- 本周电子行业整体表现强劲，申万电子板块上涨8.95%，半导体板块领涨，涨幅达12.26%。

- DeepSeek的更新被视为第二次“杰文斯效应”，有望提升推理和算力效率，相关上市公司将受益。

- 风险因素包括FP8编码差异、产能与订单错配，以及全球AI算力需求增速可能放缓。

本周电子行业整体表现良好，上证指数上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，申万电子板块上涨8.95%。

半导体板块以12.26%的涨幅领跑，数字芯片设计子板块表现突出，涨幅达到16.36%。

消费电子和光学光电子板块分别上涨8.26%和7.13%。

行业要闻包括软银对英特尔的投资、英飞凌收购Marvell汽车以太网业务、以及中国放宽稀土出口限制等。

投资建议方面，DeepSeek的更新被认为将带来第二次“杰文斯效应”，预计将提升推理和算力效率，相关上市公司如鼎捷数智、海天瑞声等将受益。

此外，随着国产算力和DeepSeek模型的迭代，端侧应用和AIDC领域的需求将增加，相关公司如瑞芯微、润泽科技等值得关注。

风险提示包括FP8编码的跨平台迁移成本、产能与订单的错配以及全球AI算力需求增速放缓可能影响基础设施投入。

投资标的及推荐理由如下： 1. **鼎捷数智**：受益于DeepSeek更新带来的推理及算力效率提升，应用侧提效值得期待。

2. **海天瑞声**：同样可受益于DeepSeek的更新，提升应用效率。

3. **拓普农云**：预计将从DeepSeek的技术进步中获益。

4. **当虹科技**：有望受益于DeepSeek模型的迭代和应用需求增加。

5. **索辰科技**：可能受益于DeepSeek更新带来的市场变化。

6. **博思软件**：受益于DeepSeek在软件层面的提升。

此外，随着国产算力和DeepSeek模型的迭代，端侧应用及国产垂态模型需求增大，相关上市公司包括： 1. **瑞芯微**：在端侧领域具有潜力。

2. **泰凌微**：同样在端侧领域受益。

3. **全志科技**：在端侧市场中有良好前景。

4. **润泽科技**：在国产AIDC领域具备潜力。

5. **光环新网**：在国产AIDC市场中可能获得机会。

6. **奥飞数据**：在国产AIDC领域有望受益。

推荐理由主要集中在DeepSeek的技术更新将提升整体算力效率，进而推动相关应用的落地和市场需求的增长。