化工新材料行业：平安证券-化工新材料行业周报：建议关注上游矿山供应趋紧品种景气持续性-240519

1. 石油化工行业受地缘政治影响，原油价格上涨，但消费疲软导致需求增量下调。

2. 氟化工、化纤、磷化工、半导体材料行业值得投资关注，因为供需格局逐步改善，产能领先企业有望受益。

3. 供需关系、成本支撑、地缘风险、需求预期等因素是投资风险的主要考量。

本周化工新材料行业周报建议关注上游矿山供应趋紧品种景气持续性。

石油化工方面，发达经济体消费疲软，原油期货价格上涨，地缘冲突仍存在。

氟化工方面，萤石矿山供应紧张，制冷剂价格走高，需求旺季持续，家电换新热升温。

化纤行业计划集中减产，涤纶长丝基本面有望修复。

磷化工方面，磷矿资源准入壁垒抬升，价格高位坚挺，磷酸一铵价格上涨，磷矿石供需格局有望持续优化。

投资建议关注氟化工、化纤、磷化工、半导体材料板块，具体关注相关企业。

风险提示包括终端需求不及预期，供应释放节奏加快，地缘政治扰动，替代技术和产品出现，以及重大安全事故发生。

投资标的及推荐理由如下： 1. 氟化工：建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源龙头：金石资源。

配额核发落地，头部高集中度，供需基本面渐修复，长景气周期开启。

2. 化纤：建议关注产业链头部企业：吉林化纤、新凤鸣、恒力石化。

行业计划集中减产，聚酯长丝基本面有望修复。

3. 磷化工：建议关注磷矿磷肥龙头企业：云天化、川恒股份、兴发集团。

磷矿供需偏紧，成本支撑强劲。

4. 半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材。

半导体库存去化趋势向好，终端基本面预期渐回暖。