南华期货-沥沥青风险管理日报-250711

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：沥青供需表现韧性，尽管产量小幅下滑，需求因北方降雨影响有所减缓，整体库存去化不明显，短期走势不确定。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：原油价格波动受OPEC增产影响，短期内成本波动较大，需关注市场反应，整体走势不明朗。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：山东地区燃料油消费政策的具体细节尚不明朗，短期内市场反应需谨慎。

- 沥青供需仍然保持韧性，尽管本周产量小幅下滑，北方降雨导致需求减缓。

- 整体库存去化不明显，炼厂复产和降雨影响发货，社会库存变化不大。

- 展望未来，施工旺季即将来临，地方政府化债进度加快，项目数量有保障，但需关注原油成本波动和燃料油消费政策。