赛轮轮胎：太平洋证券-赛轮轮胎-601058-液体黄金、巨胎提升竞争力，全球布局引领未来-240610

投资标的：赛轮轮胎（601058） 推荐理由：公司产品齐全，全球布局加速，液体黄金轮胎助力高端化，非公路轮胎盈利可期，智能制造提升效率，预计未来净利润增长稳健，具有投资潜力。

1. 赛轮轮胎是国内轮胎行业龙头，通过全球布局和产品高端化提升竞争力。

2. 公司在全球范围内建有现代化轮胎生产基地，产品齐全，产能规划充足。

3. 公司通过智能制造和多维度打造品牌价值，加速海外基地建设，预计未来净利润增长稳定，具有投资潜力。

1. 公司产品齐全，产能规划充足，全球布局引领未来 2. 公司在中国和海外建有现代化轮胎生产基地 3. 公司规划建设年产2600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎、44.7万吨非公路轮胎的生产能力 4. 公司推出“液体黄金”轮胎，助力产品高端化 5. 公司具备49-63英寸全系列巨胎产品生产技术 6. 公司入围BrandFinance发布的《2023年全球最具价值轮胎品牌榜单》，位列轮胎行业第11位 7. 公司推出的“橡链云”工业互联网平台，实现了企业内部运营和上下游各环节的全面互通 8. 预计2024-2026年归母净利润分别为41.56亿元、49.56亿元、55.78亿元，当前股价对应PE分别为11X、9X、8X 9. 风险提示：下游需求不及预期；项目投产进度不及预期；市场竞争加剧；原材料价格大幅上涨；海外市场贸易壁垒风险