国贸期货-化工·投研日报-240604

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：现货市场价格下跌，盘中套利平仓增加，买盘转淡，成交一般；下游需求相对平稳，但新订单支撑有限，对高价原料维持刚需采购，对天然橡胶上方运行空间存在拖累；青岛地区库存继续下降，但原料高价格抑制企业采购积极性。

1. 橡胶市场情绪降温，价格持续下跌，套利平仓增加，但买盘转淡，成交一般。

2. 下游轮胎需求相对平稳，但新订单支撑有限，成本压力下对高价原料维持刚需采购。

3. 橡胶供需仍处于偏紧格局，库存下降，但原料价格高抑制企业采购积极性，建议控制风险为主，多NR-空RU套利策略剩余底仓持有。