机械行业：东方证券-机械行业周报：等待形势稳定，装备出海有望获得新机遇-250118

- 本周机械行业表现优于大盘，主要板块如纺织服装设备和机械基础件涨幅明显，显示出市场活跃度提升。

- 国内工程机械和叉车销量持续增长，反映出较强的内需，同时2024年GDP增速预期提升。

- 随着美国新总统上任及通胀数据稳定，国际形势有望改善，装备出海将迎来新机遇，建议关注相关优质企业。

机械行业周报指出，当前市场形势尚未完全稳定，但装备出海有望迎来新机遇。

上证综指本周上涨2.31%，CJ机械设备指数上涨5.8%，表现优于大盘。

涨幅前五的细分领域包括纺织服装设备、机械基础件、油气服务、印刷包装机械和其它专用机械，涨幅分别为12.8%、10.3%、8.0%、7.7%和7.0%。

机械板块的市盈率中位数为29.7倍，处于历史的38.5%分位。

根据工程机械协会，2024年12月我国挖掘机和工业车辆销售情况良好，内销和出口均实现增长，反映出国内需求强劲。

同时，预计2024年我国GDP将同比增长5.0%，制造业增长6.2%。

美国的通胀数据稳定回落，为中美关系的改善及国际投资提供了积极信号。

投资建议方面，关注工程机械、工业设备、物流自动化、能源装备、轨交装备及服务消费等领域的相关公司，具体包括三一重工、中联重科、杭叉集团等。

风险提示包括宏观经济、房地产和基建投资不及预期、原材料价格上涨、海外需求放缓以及地缘政治冲突等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 工程机械： - 三一重工（600031，未评级） - 中联重科（000157，买入） - 恒立液压（601100，未评级） - 建设机械（600984，未评级） - 艾迪精密（603638，未评级） 推荐理由：根据工程机械协会数据，挖掘机和叉车的内销和出口均实现良好增长，反映出国内需求较强。

2. 工业设备： - 杭叉集团（603298，未评级） - 安徽合力（600761，买入） - 海天精工（601882，增持） - 纽威数控（688697，未评级） - 科德数控（688305，未评级） - 秦川机床（000837，未评级） - 伊之密（300415，买入） - 埃斯顿（002747，未评级） 推荐理由：制造业在2024年取得良好增长，工业设备有望受益。

3. 物流自动化： - 音飞储存（603066，未评级） - 诺力股份（603611，未评级） - 中集车辆（301039，未评级） - 派斯林（600215，未评级） 推荐理由：随着经济复苏，物流自动化需求将增加。

4. 能源装备： - 先导智能（300450，未评级） - 捷佳伟创（300724，未评级） - 杰瑞股份（002353，买入） - 迪威尔（688377，未评级） - 郑煤机（601717，买入） - 天地科技（600582，未评级） 推荐理由：能源装备在市场需求恢复中将受益。

5. 轨交装备： - 中国中车（601766，未评级） - 中铁工业（600528，未评级） - 交控科技（688015，未评级） 推荐理由：轨道交通投资将继续增长。

6. 服务&消费： - 安车检测（300572，未评级） - 华测检测（300012，未评级） - 杰克股份（603337，未评级） - 捷昌驱动（603583，未评级） - 凯迪股份（605288，未评级） - 永创智能（603901，买入） 推荐理由：服务与消费领域有望迎来复苏。

7. 激光设备： - 帝尔激光（300776，未评级） - 英诺激光（301021，未评级） - 海目星（688559，未评级） 推荐理由：激光设备技术进步及市场需求增长。

风险提示包括宏观经济不及预期、房地产投资不及预期、基建投资不及预期、原材料价格上涨、海外需求放缓、地缘政治冲突以及人形机器人进展不及预期。