工业+能源行业：海通国际-国际工业+能源行业周报：SpaceX拟投18亿美元扩建佛州星舰设施，成功发射人类首次极地轨道载人航天任务-250404

1）软银寻求165亿美元贷款支持与OpenAI、甲骨文合作的AI数据中心项目，计划在德州部署大量英伟达芯片。

2）航空航天和国防支出增加，建议关注相关制造商如Howmet Aerospace和Raytheon Technologies。

3）电力需求持续增长，建议关注基础设施建设公司如GE Vernova和Siemens Energy，以及中游能源基础设施公司如TRGP和WMB。

本周国际工业与能源行业周报的核心要点如下： 1. **AI数据中心**：软银寻求165亿美元贷款支持与OpenAI和甲骨文的“星际之门”项目，计划在德克萨斯州部署6.4万颗英伟达GB200芯片。

2. **AI工业**：美国飞机发动机及零部件价格指数在2025年2月同比增长6.2%和7.0%。

电机及旋转设备零部件价格同比增长26%。

电力及变压器生产价格指数同比增长1.08%。

欧洲电动机和变压器制造价格同比增长2.20。

韩国和中国的变压器出口显著增长。

3. **基础设施**：美国铀市场价格环比下降，PJM互连发布可靠性资源计划。

波兰面临电力缺口，需推迟燃煤电厂关闭。

中国电网投资保持高景气度。

4. **能源**：美国电力平均现货价格下降，预计2024年新增装机容量以清洁能源为主。

天然气市场分化，现货价微跌，期货价走强。

欧洲天然气价格因多种因素走低，原油期货价格回升。

5. **投资建议**：关注航空航天行业复苏的相关企业，包括Howmet Aerospace和Loar Holdings。

建议投资国防承包商雷神技术和航空发动机制造商赛峰。

随着军民用航空需求增长，VSE技术服务公司前景看好。

AI算力需求拉动存储及网络设备，建议关注Lumen。

基础设施建设需求强劲，推荐GEVernova、HD Hyundai Electric和Siemens Energy。

中游能源基础设施公司受益于天然气基建，建议关注TRGP、WMB、KMI、ARIS和MPLX。

6. **风险提示**：新能源政策推进不及预期，电力市场改革滞后，地缘政治风险可能导致传统能源价格波动。

投资标的及推荐理由如下： 1. Howmet Aerospace（高性能结构部件制造商）：随着航空航天行业的稳健复苏和国防支出增加，其先进材料技术和航空发动机零部件业务有望受益于长期行业增长。

2. Loar Holdings（航空航天零部件专业制造商）：随着航空制造业需求回暖和国防预算增长，其在高精密机械部件和系统方面的专业能力，以及与主要航空制造商的深度合作关系，有望带来持续增长。

3. 雷神技术（RTX，领先的国防承包商）：全球地缘政治局势紧张和军事现代化需求上升，其在导弹系统、航空电子设备和空防系统等关键领域的技术优势，将持续受益于防务开支增长。

4. 赛峰（Safran，法国航空发动机巨头）：随着全球航空业复苏和军用发动机需求增长，其在商用和军用发动机领域的技术实力，以及在航空设备维护服务方面的全球布局，具有良好的增长前景。

5. VSE技术服务公司：随着军民用航空器维护需求增加，其在航空维修、技术服务和供应链管理领域的专业能力，加上政府和商业客户的稳定合作关系，业务发展具有确定性。

6. Lumen（存储及网络设备）：受AI算力投入拉动，需求持续增长。

7. GEVernova、HD Hyundai Electric、Siemens Energy：欧美目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求。

从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。

8. Entergy：DeepSeek加速AI革命的到来，叠加特朗普政府上任。

9. TRGP、WMB、KMI、ARIS、MPLX：特朗普新政下美国天然气掀起基建狂潮，中游能源基础设施公司深度受益。

风险提示包括欧美新能源政策推进不及预期、欧洲电力市场改革不及预期以及地缘政治风险导致传统能源品价格波动。