日月股份：华金证券-日月股份-603218-24H1扣非业绩承压，看好下半年景气回暖-240830

投资标的：日月股份（603218） 推荐理由：公司在风电铸件领域具备龙头地位，随着产能释放和风电项目施工高峰的到来，业绩有望回暖。

同时，核电储运业务拓展潜力大，未来盈利增长可期。

预计2024-2026年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 日月股份2024年上半年营收同比下降25.40%，但归母净利润因处置股权增加44.71%。

- 下半年风电项目施工将进入高峰期，预计业绩将回暖，行业景气周期来临。

- 公司在风电铸件领域具备龙头地位，未来有望通过乏燃料储运等新业务实现增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年H1实现营收17.88亿元，同比下降25.40%。

- 归母净利润4.22亿元，同比增加44.71%。

- 扣非后归母净利润1.53亿元，同比下降40.67%。

- 24Q2单季度收入10.90亿元，同比下降17.65%，环比增长56.27%。

- 归母净利润3.35亿元，同比增加109.45%，环比增长285.60%。

2. **业绩驱动因素**： - 归母净利润增长主要得益于处置孙公司股权增加的投资收益2.73亿元。

- 扣非净利润下滑主要由于主要产品出货量和销售价格下降。

3. **合同负债**： - 截至报告日，公司合同负债为0.67亿元，同比增加709.84%。

4. **行业动态**： - 风电中标项目迎来爆发期，预计下半年施工将进入高峰期。

- 风电行业整体迎来景气周期，行业成长空间被打开。

5. **产能与项目进展**： - 公司年产18万吨海装关键铸件项目已达产，年产13.2万吨大型化铸造产能已投产。

- 甘肃日月“年产20万吨风力发电关键部件项目”于2023年4月投产。

6. **核电领域拓展**： - 公司积极研发核电乏燃料转运储存罐，并完成样机生产和交付。

- 核电机组审批提速，2024年核准数量达11台，创2008年以来新高。

7. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.45亿、8.18亿和10.14亿元，EPS分别为0.63、0.79和0.98元/股。

- 对应PE分别为17、13和11倍，维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 原材料价格波动。

- 风机装机不及预期。

- 行业竞争加剧。

这些信息可以帮助投资者更好地评估日月股份的业绩表现、行业前景以及潜在风险。