武汉蓝电：开源证券-武汉蓝电-830779-北交所信息更新：积极开拓动力电池企业端客户市场，重点推广大功率-241129

投资标的：武汉蓝电（830779） 推荐理由：公司积极开拓动力电池企业端客户市场，重点推广大功率设备，具备稳定性和精度优势。

随着市场需求增长和新产品研发，预计未来营收将保持稳定增长，长远看大功率电池检测设备销售前景乐观，维持“买入”评级。

- 武汉蓝电在2024年三季度报告中营收1.19亿元，同比下滑12.39%，归母净利润5559万元，同比下滑14.15%。

- 公司积极拓展动力电池企业端客户市场，重点推广大功率及微小功率设备，预计未来收入将保持稳定增长。

- 研发费用同比增长15.12%，公司计划继续技术升级以巩固竞争优势，长期看好大功率电池检测设备的市场前景。

- 风险因素包括锂电行业需求下滑、市场竞争加剧及新产品研发进度风险。

武汉蓝电（830779）在北交所的信息更新显示，公司积极开拓动力电池企业端客户市场，重点推广大功率设备。

2024年第一至第三季度，公司实现营收1.19亿元，同比下降12%；归母净利润为5559万元，同比下降14%。

第三季度，公司营收为3876.39万元，同比下降23.42%；归母净利润为2076.79万元，同比下降9.45%。

公司维持2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为1.00亿元、1.22亿元和1.46亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.75元、2.13元和2.55元，当前股价的市盈率（PE）分别为25.2倍、20.6倍和17.2倍。

公司看好向清洁能源、节能减排等新兴领域的渗透带来的增长预期，并持续开发新产品和进行技术迭代，重视股东回报，维持“买入”评级。

公司增加企业端客户市场的开拓力度，重点推广微小功率和小功率设备，这些是公司的传统优势产品，主要针对高校、科研用户及电池和电池材料生产企业的研发、质检部门。

微小功率和小功率设备在稳定性和精度方面具有竞争优势，客户粘性较高。

随着市场需求的增长，预计这部分收入将保持稳定增长。

大功率设备主要用于动力电池的电芯和模组测试，市场前景广阔，是公司的重点推广产品。

在研发方面，公司不断扩大研发队伍，招聘研发人员，并根据市场情况调整薪酬。

2024年前三季度，研发费用为1179.98万元，同比增长15.12%，占营收比例为9.88%。

公司正在研发的新产品主要应用于电池的生产、质检和研发等环节，市场前景可观。

未来计划持续对小电流、微小电流和高精度设备进行技术升级，巩固竞争优势，并大力拓展大电流、大功率动力电芯的检测市场，预计2024年全年大功率检测设备销售将实现同比增长。

风险提示方面，公司面临锂电行业需求下滑、市场竞争风险和新产品研发进度风险。