无锡晶海：开源证券-无锡晶海-836547-北交所信息更新：合成生物学助力研发，醋酸赖氨酸取得欧盟CEP注册-240824

投资标的：无锡晶海 推荐理由：公司在合成生物学领域持续研发，特医食品市场拓展潜力大，醋酸赖氨酸已获欧盟CEP注册，未来产能扩张可缓解压力，预计2024-2026年归母净利润稳健增长，维持“增持”评级。

- 无锡晶海2024H1归母净利润2768万元，同比增长0.08%，营收1.71亿元，同比下降15.89%，毛利率下降至29.68%。

- 公司正在推进高端氨基酸项目，预计新增2200吨产能的效益下调，2024-2026年归母净利润预测为0.77/1.03/1.25亿元。

- 取得欧盟CEP注册的醋酸赖氨酸及合成生物学研发助力特医食品领域拓展，维持“增持”评级，风险包括市场拓展不及预期及毛利率波动。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 无锡晶海，专注于氨基酸的研发与生产，成为国家级专精特新“小巨人”。

2. **财务表现**： - 2023年实现营收3.89亿元，同比增长0.7%。

- 2024年上半年归母净利润2768万元，同比增长0.08%。

- 2024年上半年营收1.71亿元，同比下降15.89%。

- 毛利率29.68%，同比下降2.56个百分点。

3. **募投项目进展**： - 高端氨基酸产业化建设项目已投入61.58%，预计可使用状态延至2025年3月31日。

- 新增2200吨产能的效益重新测算，归母净利润预测下调至2024-2026年分别为0.77亿元、1.03亿元和1.25亿元。

4. **研发与市场拓展**： - 2024年上半年研发投入982.25万元，占营收比例5.75%。

- 与江南大学共建“晶海·江南大学生物制造联合研究院”，聚焦合成生物学技术。

- 取得食品生产许可证，特医食品已有小批量供货，目标向国际市场提供奶粉和培养基等。

5. **产品注册与市场前景**： - 醋酸赖氨酸取得欧盟CEP注册，主要用于医药行业。

- 拥有14个氨基酸产品原料药注册证，组氨酸产品产业化生产线正在建立。

6. **风险提示**： - 新品新市场拓展不及预期风险。

- 境外销售风险。

- 毛利率波动风险。

7. **投资评级**： - 维持“增持”评级，关注特医食品领域的拓展与合成生物学的科技研发。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。