国金证券-债市基本面高频数据跟踪报告：价格大涨，需求仍弱——2025年7月第3周-250723

- 债市基本面显示价格大幅上涨，但整体需求依然疲软，尤其在房地产和水泥市场。

- 电厂日耗和高炉开工率小幅波动，汽车及钢材开工率有所回升，钢价持续走强。

- 通货膨胀方面，猪价反弹乏力，油价弱震荡，农产品价格指数呈现底部波动。

在本周的债市基本面高频数据跟踪报告中，主要的债券标的包括与钢材、玻璃、水泥等相关的企业债券。

操作建议为谨慎持有，适度关注债券市场的波动。

理由如下： 1. 经济增长放缓：尽管钢材和玻璃价格大幅上涨，但新房销售和电厂日耗数据表明需求依然疲弱，可能影响相关企业的盈利能力。

2. 通货膨胀压力：猪价和农产品价格波动不大，油价偏弱震荡，整体通胀水平可能维持稳定，对债市的影响有限。

3. 需求侧压力：钢材需求下降明显，尤其是新房销售的环比转负，显示出房地产市场的疲软，可能对相关企业的债务偿还能力产生负面影响。

4. 风险提示：数据统计可能存在误差，需谨慎评估市场情况，以防范潜在的投资风险。

综上所述，建议投资者在当前市场环境下保持谨慎，关注债市的动态变化。