国投期货-有色金属日报-250304

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：沪铜震荡收跌，现货贴水缩窄，且美国加征关税对中下游形成负面压力，短线铜价有下调至7.65-7.6万的可能。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：沪铝小幅回落，库存变化中性，供需符合预期，短期内继续震荡为主，21000元关口存在阻力。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝现货指数稳定但供需平衡宽松，产能刷新历史新高，价格延续弱势运行，反弹乏力。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：下游需求减弱，基本面中性偏弱，短线震荡，消费端暂无法提供反弹动能。

- 沪铜震荡收跌，受美国加征关税和制造业疲软影响，短期铜价可能下调至7.65-7.6万区间。

- 沪铝小幅回落，铝锭库存增加，供需平衡宽松，价格延续弱势运行，21000元关口存在阻力。

- 锌市需求减弱，基本面中性偏弱，短期震荡为主，中长线看空。