澜起科技：东方证券-澜起科技-688008-1H24业绩同比高增，新产品快速成长-240706

投资标的：澜起科技 推荐理由：公司24年半年度业绩预增，新产品快速成长，DDR5渗透率提升，PCIeRetimer芯片出货量增长，MRCD/MDB芯片销售额突破两千万元，CKD芯片开始规模出货，未来发展潜力大。

1. 澜起科技在2024年上半年业绩预增显著，预计营收和利润将大幅增长，主要受益于DDR5和PCIeRetimer芯片销售的快速扩展，以及新产品如CKD芯片的市场逐步成熟。

2. 公司在DDR5技术领域持续领先，通过创新产品推动市场份额提升，尤其是在高性能计算和AI服务器领域，展现出强劲的增长势头。

3. 投资者应关注公司在新产品开发和市场渗透方面的进展，尤其是DDR5和PCIeRetimer芯片的应用拓展，同时需留意市场竞争和产品进展不及预期带来的风险。

1. 澜起科技发布24年半年度业绩预增公告，预计实现营收16.7亿元，同比增长约79%；预计实现归母净利润5.83-6.23亿元，同比增长约6-7倍；预计实现扣非归母净利润5.35-5.65亿元，同比增长约139-147倍。

2. 24年第二季度，公司预计实现营收9.28亿元，同比增长约83%；预计实现归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长约5倍；预计实现扣非归母净利润3.15-3.45亿元，同比增长约89-97倍，预计创公司单季度扣非归母净利润新高。

3. 公司DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代RCD芯片，内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长。

4. 公司是全球领先的PCIe5.0Retimer芯片供应商之一，PCIeRetimer芯片出货量快速增长，第二季度出货约30万颗。

5. 公司的MRCD/MDB芯片销售收入快速增长，第二季度销售收入超过5,000万元人民币。

6. 公司的CKD芯片开始规模出货，单季度销售收入首超一千万人民币。

7. 预测公司24-26年每股收益分别为1.29/1.85/2.52元，根据可比公司24年平均56倍PE，对应目标价为72.24元，维持买入评级。