大越期货-燃料油早报-250228

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：主力持仓多单增加，库存下降，市场预期稳定，油价回升可能带动燃油价格上升。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：供应充足且需求疲软，基差偏弱，主力持仓空单增加，市场结构收窄。

【期货品种】：新加坡高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：价格在20日线下方运行，整体偏空信号明显。

【期货品种】：新加坡低硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：现货升水期货，基差相对较强，市场预期持稳。

- 燃料油市场面临供应充足和需求疲软的局面，低硫船用燃料油价格在舟山港低于新加坡。

- 新加坡高硫燃料油和低硫燃料油的基差表现偏多，现货价格高于期货。

- 新加坡燃料油库存下降，市场结构持稳，预计油价可能回升，短期操作区间为FU2505：3250-3310，LU2505：3750-3800。