浙商国际-港股市场策略周报-241222

- 港股市场在美联储鹰派降息展望和弱经济复苏背景下表现疲软，恒生综指本周下跌1.25%。

- 未来政策支持预期增强，但经济复苏动能仍然较弱，市场盈利预期承压。

- 看好汽车、电子、科技等行业，以及低估值的国央企红利板块和受益于降息的香港本地公用事业股。

港股市场在本周表现疲弱，恒生综指、恒生指数和恒生科技分别下跌1.25%和0.79%。

美联储如期降息，但对未来降息的鹰派展望超出预期，导致港股资金面承压。

尽管11月中国经济活动有所改善，但整体仍显疲弱，改善的持续性存疑，预计明年将有更多政策支持。

从宏观环境来看，国内经济呈现弱复苏，但复苏动能不足，政策方面将继续落实中央经济工作会议的要求，预计将有更多支持措施。

资金面方面，尽管12月联储的降息预期有所回暖，但整体环境依然偏紧。

短期市场走势需保持谨慎，经济复苏动能不足和盈利预期承压，加上资金面恶化和政策真空期的影响。

板块配置方面，建议关注汽车、电子、科技、互联网等相对景气的行业，以及受益于政策利好的低估值国央企红利板块和基本面独立的香港本地公用事业股。

本报告的投资建议及理由为： - 看好相对景气的汽车、电子、科技、互联网等行业。

- 关注业绩稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块。

- 投资基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地公用事业股。

- 对短期市场走势持谨慎态度，因经济复苏动能弱和资金面环境恶化。