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正信期货-聚酯月报：PTA，供需边际转弱，PTA套保压力增强，MEG，去库叠加传统旺季，MEG重心或将上移-250901

研报作者：赵婷来自：正信期货时间：2025-09-02 08:34:50

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

沈****建

研报出处

正信期货
研报页数

23 页
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研报大小

441 KB

研究报告内容

1/23

交易品种及交易方向

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空【理由】：供需边际转弱，预计国内PTA产量提升，聚酯持续亏损限制需求，价格重心或下移。

【期货品种】：MEG 【交易方向】：看多【理由】：传统旺季需求支撑，供需去库预期，预计价格重心上移。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空【理由】：需求端意外停机，供需利好支撑有限，预计价格偏弱整理。

核心观点

- PTA供需边际转弱，预计价格重心下移，需关注装置检修及市场扰动因素。

- MEG在传统旺季及去库背景下，预计价格重心上移，但聚酯端亏损限制需求。

- 需重点关注贸易争端、能源价格波动及市场消息面变化。

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