中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第29期：两项财政贴息政策落地助力提振消费，吉林超八成市县区隐性债务清零-250804

- 财政部联合出台两项财政贴息政策，旨在提振消费和支持服务业，年贴息比例为1个百分点，政策期限为1年以内。

- 吉林省有效化解隐性债务，存量隐性债务降至1000亿元以下，84.3%的市县区实现债务清零。

- 本周地方政府债及城投债发行规模均下降，城投债发行上升，融资成本下降，市场整体信用风险稳定。

债券标的： 1. 地方政府债券 2. 城投债券 操作建议： 1. 关注地方政府债券的发行情况，尤其是新增专项债的进度和利率变化。

2. 加强对城投债券的投资，特别是AA+级别的城投债，因其发行利率和利差相对较低，风险可控。

理由： 1. 财政贴息政策的实施将有助于提振消费，促进经济增长，这对地方政府债券的需求和信用支持形成正面影响。

2. 吉林省隐性债务清零的进展显示出地方政府在债务管理上的努力，有助于提升市场对地方债的信心。

3. 当前城投债的发行利率下降，利差收窄，表明市场对城投债的风险偏好提升，适合投资者关注。

4. 近期城投债的交易规模相对稳定，且未出现信用风险事件，表明市场环境相对健康。