汽车行业：太平洋证券-汽车行业点评：特斯拉的FSD时刻，V13+AI4-241224

- 特斯拉FSD V13.2版本实现了自动驾驶技术的重大突破，支持车辆从停车状态直接启动FSD功能，提升用户体验。

- 新版FSD借助HW4.0硬件和强大算力，显著增强了车辆在复杂场景下的感知与决策能力。

- 随着FSD的进步，特斯拉的Robotaxi商业化计划加速，预计2025年将在部分城市推出无人监管的服务，但面临技术与监管风险。

特斯拉近期发布了FSD V13.2版本，标志着自动驾驶技术的重大突破。

该版本几乎完全重写了代码，支持车辆在停车场内直接启动FSD功能，无需提前设置导航。

新增的三点掉头、视觉倒车和自动停车功能显著提升了用户体验。

在技术方面，V13.2版本引入了基于HW4.0硬件的高分辨率图像处理器，增强了车辆在复杂场景下的感知与决策能力。

同时，特斯拉在德州建设的超级计算机“Cortex”提供了强大的算力支持，AI训练速度提高了5倍，加速了技术迭代。

FSD V13.2的发布也推动了特斯拉Robotaxi商业化计划的进展，支持车队动态导航通信，预计2025年将在美国部分城市推出无人监管的Robotaxi服务。

然而，仍存在技术与监管风险，以及销量和自动驾驶业务扩展的挑战，可能影响FSD的商业化进程。

投资标的：特斯拉 推荐理由： 1. FSD能力全面提升：特斯拉FSD V13.2版本的发布标志着自动驾驶技术的重大突破，支持车辆从停车状态直接启动FSD，增强了用户体验，展现了算法和硬件的双重进步。

2. 技术革新与算力突破：新版本引入高分辨率ISP图像处理器，提升了车辆在复杂场景下的感知与决策能力，同时结合超级计算机“Cortex”提供强大算力支持，加速技术迭代。

3. Robotaxi商业化计划加速：FSD V13.2支持车队动态导航通信，为无人驾驶出租车的高效运行提供技术基础，预计2025年在美国部分城市推出无需人工监管的Robotaxi服务，商业化进程有望加速，为特斯拉未来增长注入动力。