天风证券-晨会集萃-240710

1、超跌回升时，选择加速期跌幅大的股票可能涨幅更大，但也有行业内部“强者恒强”的特点。

2、美国制造业回流进程并不顺利，光伏领域较为顺利，但半导体产业回流步伐缓慢。

3、央行推出新工具引导利率走势，债券借贷和隔夜回购工具形成新的货币政策框架。

4、有色资源品供给面临硬约束，地缘政治不确定性上升，地域需求转变，新能源行业转型将成为资源品需求增长主力。