国能日新：民生证券-国能日新-301162-2024年年报点评：分布式业务打开成长空间，AI赋能加速创新业务拓展-250414

投资标的：国能日新（301162） 推荐理由：公司在新能源发电功率预测和智能控制领域具备领先优势，分布式业务和电力交易创新业务将推动长期增长。

AI技术赋能提升产品性能，预计未来三年净利润持续增长，具备良好投资价值。

- 国能日新2024年年报显示公司营业收入和净利润均实现稳健增长，核心业务如功率预测和并网智能控制表现突出。

- 分布式光伏管理要求的政策推动将为公司带来新的市场机会，预计将进一步扩大业务范围和客户群体。

- 公司在人工智能技术的应用上取得进展，助力电力交易和新能源管理产品的创新，未来业绩增长潜力可期，维持“推荐”评级。

国能日新（301162）在2024年年报中实现营业收入5.5亿元，同比增长20.50%；归属于上市公司股东的净利润为0.94亿元，同比增长11.09%。

2024年第四季度，收入达到1.85亿元，同比增长25.42%；归母净利润为0.40亿元，同比增长24.52%。

分业务来看，新能源发电功率预测产品收入3.1亿元，同比增长15.55%；新能源并网智能控制产品收入1.2亿元，同比增长28.01%。

截至2024年底，公司服务的新能源电站数量增至4345家，市场占有率持续领先。

公司在功率预测精度方面表现出色，获得多项行业竞赛的奖项，并累计获得100项发明专利和122项软件著作权。

政策推动分布式光伏“四可”管理要求的落地，为公司带来新的市场机遇，预计将增加分布式光伏客户。

公司已经设计了分布式功率预测软件服务方案，并在多个省份开展相关业务。

在电力改革方面，公司布局电力交易产品、储能产品、虚拟电厂运营业务和微电网能源管理产品，积极拓展市场。

AI技术的应用，如“旷冥”新能源大模型，提升了公司在风光功率预测和电力现货市场预测等领域的能力。

预计2025-2027年归母净利润分别为1.23亿元、1.67亿元和2.28亿元，对应PE分别为48X、35X和26X，维持“推荐”评级。

风险提示包括新技术推进不及预期和同业竞争加剧的风险。