华荣股份：开源证券-华荣股份-603855-公司信息更新报告：防爆龙头进军机器人领域，开启智能安全新纪元-250306

投资标的：华荣股份（603855） 推荐理由：公司为防爆电器行业龙头，传统业务稳健增长，积极拓展防爆机器人领域，具备广阔市场空间和高成长性。

与天创机器人合作，抢占智能安全市场，维持“买入”评级。

- 华荣股份作为防爆电器行业龙头，正在积极拓展矿用机器人业务，开启智能安全新纪元。

- 公司下调了2024-2026年的归母净利润预期，但仍维持“买入”评级，因其成长性强。

- 与天创机器人合作开发防爆机器人，抢占市场需求，应用场景广泛，前景可期。

华荣股份（603855）作为防爆电器行业的龙头企业，正在积极拓展矿用机器人业务，开启智能安全的新纪元。

公司主要业务包括厂用防爆电器、专业照明设备、矿用防爆电器和光伏电站EPC。

传统业务增长稳健，因其具备重要的安全价值和耗材属性，而新兴的防爆机器人业务则具有广阔的市场空间和高弹性增长潜力。

根据公司最新的财务预测，2024-2026年归母净利润分别为5.18亿元、6.00亿元和6.78亿元，预计每股收益（EPS）为1.53元、1.78元和2.01元。

当前股价对应的市盈率（PE）为16.9倍、14.6倍和12.9倍。

由于公司在防爆电器领域的领导地位及其在防爆机器人方面的拓展潜力，维持“买入”评级。

公司在高附加值场景方面具有全面覆盖，包括石油化工、核电、矿山和国防军工等。

华荣股份拥有齐全的产品系列和广泛的市场渠道，国内外超300家网点。

其智能管控平台“安工智能”已在多个行业应用，并可无缝接入人形和特种机器人。

华荣股份与天创机器人进行深度合作，联合开发防爆机器人，以抢占市场需求。

天创机器人成立于2011年，具备高新技术企业资格，其T-BOT系列防爆机器人已获得IICT6级防爆认证，且其开发的“天魁一号”是全球首款重载防爆人形机器人，能够在复杂环境中精准作业。

风险提示方面，公司可能面临防爆机器人拓展不及预期、海外市场拓展不及预期以及汇率波动风险等挑战。