汽车行业：华福证券-汽车行业周观点：AI加速产业变革，把握整车右侧机会-250209

- 汽车行业受AI推动，整车企业面临价值重估，建议关注比亚迪、吉利、江淮等龙头公司。

- 人形机器人领域快速发展，预计将迎来投资机会，关注华为、字节等国产链相关企业。

- 低空经济政策加速推进，建议布局相关优质标的，关注行业进展和政策动向。

本周汽车行业观点强调AI技术加速产业变革，建议把握整车市场机会。

申万汽车指数上涨6.9%，行业排名3/31。

近期乘用车零售和批发数据有所下降，但特斯拉和丰田等企业积极推出新政策和合作，显示市场活力。

整车投资重点包括比亚迪、吉利汽车、江淮汽车、小米集团、赛力斯和理想汽车。

比亚迪在智能驾驶和电动化方面持续发力，吉利汽车通过资源共享和自主研发提升竞争力，江淮汽车则聚焦高端市场，小米集团在AI布局上加速，赛力斯和理想汽车也在积极拓展市场。

在机器人领域，特斯拉招聘相关人员，国内机器人产业链快速发展，建议关注相关投资机会，包括中大市值和中小市值的机器人企业。

低空经济方面，行业指数上涨7.63%，政策支持和产业进展为板块带来反弹潜力，建议关注低空平台建设和无人机应用。

总体投资策略为积极参与右侧行情，关注整车、机器人和低空经济的投资机会，同时需注意宏观经济、市场竞争和原材料成本等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 比亚迪（整车龙头）：其智驾方案适配多价位车型，全栈自研智驾方案即将发布，补齐智驾短板。

二代刀片和纯电e4.0平台发布将巩固电动化优势，预计25年智能化全面上车将带动上涨行情。

2. 吉利汽车（25年基本面变化最大标的）：通过资源共享和规模化推动降本，新能源板块有望全面盈利。

智能化方面，自主研发的大模型与DeepSeek深度融合，有望提升智能交互体验，2025年将推出近10款新车。

3. 江淮汽车（超豪华整车稀缺标的）：24年业绩大幅计提减值，短期催化将至。

江淮汽车是自主高端最稀缺标的，后续规划的高端车型将助力公司进一步站稳豪华高端市场。

4. 小米集团（构建生态圈稀缺标的）：AI布局加速，人车家全生态战略清晰，新车型YU7将在6-7月上市，催化临近。

5. 赛力斯：24年业绩扭亏为盈，目标三年内实现百万量级销售，关注问界M8上市带来的右侧交易机会。

6. 理想汽车：开始布局海外市场，业务层面转型人工智能企业，智驾迭代加快，关注纯电车型发布时机。

7. T链核心：中大市值公司如三花智控、拓普集团；中小市值公司如北特科技、五洲新春。

8. 国产机器人链：中坚科技、赛力斯、禾川科技等。

9. 低空经济新标的：飞控系统公司纵横通信；规划建设公司隧道股份；低空平台、智慧起降场、飞控系统公司众合科技。

10. 老标的：整机公司万丰奥威、绿能慧充；空管公司莱斯信息、四川九洲；无人机发动机公司宗申动力；雷达公司四创电子、纳睿雷达；设计规公司深城交；运营公司中信海直。