建材行业：财通证券-建材行业策略周报：地产销售季节性回落，关注后续收储进度-240820

- 7月地产销售季节性回落，政策利好效应减弱，二手房价格跌幅大于新房，市场分流刚需客群。

- 建材需求有望边际改善，建议关注C端建材企业如伟星新材、北新建材等，B端反弹机会关注东方雨虹等。

- 水泥市场受高温和雨水影响需求恢复弱，价格小幅上涨；浮法玻璃交易清淡，整体交投氛围转淡。

### 建材行业策略周报核心要点总结 1. **市场现状**： - 7月地产销售季节性回落，受年中冲刺结束、高温天气及政策效应递减影响。

- 新房和二手房价格环比小幅下滑，同比降幅扩大。

2. **需求分析**： - 二手房以价换量，刚需客群分流，市占比有扩大趋势。

- 地产政策放松可能提振购房信心，建材需求有望边际改善，重点关注C端建材品类。

3. **投资建议**： - **长期看好C端**：伟星新材、北新建材、兔宝宝。

- **反弹关注B端**：东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金。

- **其他相关标的**：青鸟消防、赛特新材。

4. **周期分析**： - **水泥**：因市场资金短缺及天气影响，需求恢复较弱，价格部分地区上涨。

- **浮法玻璃**：市场交易氛围转淡，价格波动减小，需求无明显增加。

5. **新材料**： - 玻纤粗纱市场价格稳定，细纱价格不变；碳纤维成交清淡，价格筑底。

6. **风险提示**： - 地产下滑风险、行业竞争加剧风险、宏观经济下行风险。

整体来看，建材行业在当前市场环境下需关注政策变化及需求释放情况，同时把握C端和B端的投资机会。

### 投资标的及推荐理由 1. **长期看好C端建材公司**： - **伟星新材**：在消费建材领域具备较强的市场竞争力。

- **北新建材**：受益于政策放松，可能提升购房信心。

- **兔宝宝**：关注其在C端市场的表现和需求释放。

2. **反弹关注B端建材公司**： - **东方雨虹**：在建筑防水材料领域有一定市场份额。

- **三棵树**：在涂料行业具备较强的品牌影响力。

- **蒙娜丽莎**：瓷砖市场的知名品牌，受益于市场复苏。

- **坚朗五金**：在五金领域具备较强的竞争优势。

3. **其他相关标的**： - **青鸟消防**：在消防安全领域有一定的市场需求。

- **赛特新材**：关注其在新材料领域的发展潜力。

### 推荐理由 - **市场需求逐步释放**：随着地产政策放松，购房信心有望提振，建材需求可能迎来边际改善。

- **季节性回落影响有限**：尽管7月销售及开竣工有季节性回落，但长期看好C端消费建材的市场表现。

- **行业自律与价格调整**：水泥行业通过自律和错峰生产推涨价格，显示出行业的调整能力。

- **新材料市场稳定**：玻纤和细纱价格稳定，显示出市场的韧性和供应端的稳定性。

### 风险提示 - 地产下滑风险 - 行业竞争加剧风险 - 宏观经济下行风险