腾讯控股：招银国际-腾讯控股-0700.HK-腾讯2025全球数字生态大会：打造智能化与全球化增长引擎-250918

投资标的：腾讯控股（0700.HK） 推荐理由：腾讯云明确将“智能化”和“全球化”作为战略方向，AI应用和国际业务需求成为收入增长驱动力。

智能体布局加速，全球客户数翻倍，未来发展潜力巨大，维持“买入”评级及目标价705.0港元。

- 腾讯云在2025全球数字生态大会上明确提出“智能化”和“全球化”两大战略方向，重点发展AI赋能和国际业务。

- 公司加速AI应用落地，推出智能体战略，助力企业智能化转型，同时国际业务实现高双位数增长，客户数量翻倍。

- 未来腾讯云将增强基础设施、技术和服务，推动全球市场布局，关注多模态与3D模型的进展，提升产品应用场景。

在2025年腾讯全球数字生态大会上，腾讯云提出了“智能化”和“全球化”两大战略方向。

智能化方面，腾讯加速了C端和B端AI应用的落地，发布了智能体战略全景图，并全面开放智能体解决方案，帮助企业构建智能体。

具体表现为，元宝DAU在国内AI原生应用中排名前三，QQ浏览器的AI月活跃用户数较4月增长了17.8倍，腾讯会议的AI功能用户量同比增长150%。

在B端，AI编程工具CodeBuddy支持腾讯内部50%的新增代码生成，提升了研发效率。

全球化方面，腾讯云的国际业务在过去一年实现了高双位数增长，海外客户数同比翻倍。

腾讯云计划在基础设施、技术和服务层面加强国际化布局，已在全球设立11个区域办公室和9个全球技术支持中心，推动产品国际化，并打造本地服务团队以提高响应效率。

此外，腾讯云发布了混元3D3.0模型，建模精度提升3倍，并推出了混元3DStudio一站式工具，适用于游戏开发、动画制作和工业设计等领域。

混元大模型在游戏行业已经应用于超过15个场景，并结合AI能力推出新的游戏体验。

展望中长期，投资者看好AI产品需求和海外业务需求将成为腾讯云收入增长的重要驱动力。

维持“买入”评级及目标价705.0港元。