赛腾股份：华西证券-赛腾股份-603283-2024年中报点评：24H1业绩实现高速增长，3C/半导体设备受益AI产业发展-240811

投资标的：赛腾股份 推荐理由：公司在消费电子、半导体领域持续扩张的潜力大，业绩稳步增长，毛利率改善明显，受益于AI产业发展，有望持续受益于消费电子新一轮上升周期，具有投资价值。

- 赛腾股份2024年H1实现营收16.31亿元，同比增长16.21%，Q2增速加快，受益于消费电子行业的强劲需求和苹果新产品发布。

- 毛利率显著提升，归母净利润达到1.54亿元，同比增长48.87%，盈利水平明显改善。

- AI需求推动存储行业复苏，公司在HBM设备领域有望受益于全球扩产潮，维持“增持”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年H1公司实现营收16.31亿元，同比增加16.21%。

- Q2营收为8.57亿元，同比增加24.36%，较Q1有所提速。

- 归母净利润为1.54亿元，同比增加48.87%；扣非后归母净利润为1.34亿元，同比增加88.93%。

2. **毛利率和费用**： - H1销售毛利率为44.99%，同比增加4.02个百分点。

- 期间费用率为33.15%，同比增加0.43个百分点。

3. **市场前景**： - 消费电子行业表现强劲，尤其是苹果新产品发布带动的市场需求。

- AI需求高涨，推动存储行业复苏，HBM（高带宽内存）设备成为重要增长点。

4. **订单情况**： - 公司在手订单稳步提升，存货和合同负债分别为16.66亿元和3.99亿元，环比增长21%和3%。

5. **投资建议**： - 维持2024-2026年营业收入预测，分别为53.53亿元、64.60亿元和74.53亿元。

- 归母净利润预测为8.84亿元、10.59亿元和12.18亿元。

- 预计EPS分别为4.41元、5.28元和6.08元。

- 维持“增持”评级，考虑到公司在消费电子和半导体领域的扩张潜力。

6. **风险提示**： - 行业景气度下滑、新业务拓展不及预期等风险因素。