公用事业行业：财通证券-公用事业行业：配电网方案正式出台，深圳发布碳配额分配方案-240820

- 深圳发布碳配额分配方案，首次将数据中心纳入管理，推动电力系统转型和配电网高质量发展。

- 国家能源局技术突破，变速抽水蓄能机组自主研制成功，提升供电和抗灾能力。

- 动力煤现货价小幅下降，来水量同比增加，面临用电需求、煤炭价格波动等风险。

### 核心要点总结 1. **政策与技术进展**： - 深圳发布《2024年度碳排放配额分配方案》，首次将数据中心纳入管理。

- 国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024-2027年)》，重点提升供电、抗灾和承载能力。

- 300MW级变速抽水蓄能机组电动机顺利通过飞逸试验，实现自主研制突破。

2. **公司动态**： - 嘉泽新能上半年发电量26.67亿千瓦时，同比下降2.33%。

- 九丰能源每股派发现金红利0.40元，总计2.49亿元。

- 金房能源计划在兰州设立全资子公司。

- 大唐发电每股派发现金红利0.0075元，总计1.38亿元。

3. **市场动态**： - 动力煤现货价格小幅下降，秦皇岛港Q5500平仓价为843元/吨，同比上升2.68%。

- 来水量同比增加，三峡大坝入库流量16500立方米/秒，同比增长1.29%。

4. **风险提示**： - 用电需求不及预期。

- 电价下滑及煤炭价格波动。

- 来水量可能低于预期。

### 投资标的及推荐理由 1. **嘉泽新能** - **推荐理由**：尽管上半年发电量和上网电量有所下降，但公司在可再生能源领域的布局和技术进步可能为未来增长提供支撑。

2. **九丰能源** - **推荐理由**：公司向全体股东派发现金红利，显示出良好的现金流和盈利能力，适合寻求稳定回报的投资者。

3. **金房能源** - **推荐理由**：在甘肃省设立全资子公司，扩展业务布局，表明公司对未来市场的积极看法，可能带来新的增长点。

4. **大唐发电** - **推荐理由**：尽管每股现金红利较低，但公司持续分红显示出其稳定的经营状况，适合追求稳健投资的投资者。

### 行业背景及趋势 - **电力系统转型**：国家对配电网的重视和技术装备的突破，预示着行业将迎来高质量发展，相关公司可能受益。

- **碳排放管理**：深圳市将数据中心纳入碳排放配额管理，可能推动相关企业在碳减排技术上的投资。

- **煤炭价格波动**：动力煤现货价下降，可能对发电企业的成本结构产生积极影响。

### 风险提示 - **用电需求**：需关注用电需求是否能达到预期。

- **电价波动**：电价的下滑可能影响企业盈利。

- **煤炭价格**：煤炭价格的波动可能影响发电成本。

- **水资源情况**：来水量不足可能影响水电发电能力。

综合来看，以上公司在电力行业转型和可再生能源发展中具有潜在投资价值，但需关注市场风险。