片仔癀：万联证券-片仔癀-600436-2023&2024Q1：核心品种高增长，化妆品扭亏为盈后高增长，毛利率承压-240424

投资标的：片仔癀 推荐理由：公司核心产品片仔癀具备稀缺性，新产品安宫牛黄丸竞争优势明显，化妆品业务表现向好，预计未来业绩增长可期，具有投资潜力。

1. 片仔癀公司核心产品销售增长，化妆品业务扭亏为盈并实现高增长，但毛利率承压。

2. 公司整体毛利率和净利率有所波动，但费用率有所下降，预计未来收入和净利润将继续增长。

3. 风险因素包括原材料供给不足、研发不达预期、以及安宫牛黄丸市场增长不达预期。

1. 公司2023年营业收入和净利润增长情况 2. 公司2023年和2024Q1核心产品销售情况及毛利率变化 3. 公司2023年化妆品业务扭亏为盈情况 4. 公司2024Q1化妆品业务高增长情况 5. 公司2024Q1整体毛利率和净利率情况 6. 公司2024/2025/2026年收入和净利润预测 7. 公司风险因素包括原材料供给不足、研发不达预期、安宫牛黄丸增长不达预期。