电力能源行业：英大证券-电力能源行业周报-250317

- 在2025年3月10日至3月14日期间，电力设备指数上涨1.61%，表现略优于沪深300指数。

- 2024年全社会用电量和新增发电装机容量均实现较快增长，显示电力行业的持续向好。

- 新型电力系统中，储能项目装机规模大幅增加，但原材料价格波动和市场竞争加剧仍需关注。

在2025年3月10日至3月14日期间，沪深300指数上涨1.59%，电力设备指数上涨1.61%，表现略优于沪深300。

电力设备在31个申万一级行业中排名第16位，其他电源设备Ⅲ、配电设备和热力服务涨幅居前，而光伏加工设备和电机Ⅲ等则出现下跌。

2024年全社会用电量为98521亿千瓦时，同比增长6.81%；新增发电装机容量为43323万千瓦，同比增长17.38%。

电网和电源投资分别增长15.32%和12.1%。

在新型电力系统方面，光伏原材料价格处于底部，但组件和光伏玻璃出现回升迹象。

储能方面，中国已投运电力储能项目累计装机规模达到137.9GW，同比增长59.9%。

锂电池市场中，碳酸锂价格略有波动，充电桩数量同比增长49.07%。

风险提示包括全球宏观经济波动、市场竞争加剧、上游原材料价格波动及风光装机不及预期等因素，可能对行业景气度和企业盈利能力产生影响。

投资标的及推荐理由： 1. 电力设备相关股票：电力设备指数在2025年3月10日至3月14日期间上涨1.61%，表现优于沪深300指数，显示出行业的相对强劲表现。

2. 其他电源设备Ⅲ、配电设备、热力服务：这三个子板块在电力能源相关子行业中表现突出，分别上涨10.61%、4.14%和3.86%，显示出良好的投资机会。

3. 新型储能项目：截至2024年底，中国新型储能累计装机达到78.3GW，功率规模和能量规模同比大幅增长，表明储能行业的快速发展潜力。

4. 光伏行业：尽管目前光伏加工设备的价格有所下跌，但上游原材料价格处于底部，未来可能出现反弹机会，建议关注相关企业。

5. 充电桩基础设施：全国充电基础设施数量同比增长49.07%，表明电动汽车及其充电设施市场的快速发展，具有投资吸引力。

风险提示方面，需关注全球宏观经济波动、市场竞争加剧、上游原材料价格波动及风光装机不及预期等因素可能对相关企业盈利能力造成的影响。