工程机械行业：财信证券-工程机械行业点评：欧盟高空作业平台终裁结果落地，风险释放-241115

- 欧盟对中国高空作业平台的最终关税裁定落地，整体税率略低于初期，浙江鼎力的关税压力相对较轻。

- 国内企业积极布局海外市场以应对高关税，提升竞争力，未来市场格局将受新建产能和本地化进展影响。

- 尽管内需疲软，企业重视海外市场开拓，维持行业“领先大市”的评级，但需关注宏观经济和市场竞争风险。

欧盟委员会近日对中国制造的高空作业平台征收关税的最终裁决落地，关税水平略低于初步裁定。

其中，浙江鼎力的关税为23.6%，特雷克斯（常州）为22.9%，捷尔杰（天津）为22.5%，而其他参与调查的公司（如徐工、中联重科等）为30.2%，其他公司为49.3%。

此举旨在恢复欧盟市场的公平竞争，积极影响市场竞争格局。

浙江鼎力在关税压力上相对较轻，主要得益于其产品定位和销售策略。

面对高关税，许多企业已采取措施，如中联重科和临工重机在欧洲设立新工厂，徐工在欧洲市场布局已久，星邦智能也具备本地化生产能力。

国内市场需求疲软，企业越来越重视海外市场的开拓。

2023年，中国高机企业在全球高空作业机械市场中占据五席，内外销增速差异明显，内销下滑而外销增长。

欧美市场仍是主要竞争市场，同时企业也在积极布局东南亚和非洲等新兴市场。

尽管高关税对出口造成影响，但企业应对措施成熟，加上中国高机企业具备产业链优势，行业评级维持“领先大市”。

风险包括宏观经济、市场竞争加剧及全球贸易摩擦等。

投资标的：浙江鼎力、徐工、中联重科、临工、特雷克斯（常州）、捷尔杰（天津）、星邦智能等。

推荐理由： 1. 欧盟高空作业平台征收的关税最终裁决结果落地，浙江鼎力的关税压力相对较轻，有助于其在欧盟市场的竞争。

2. 徐工、中联重科、临工等企业通过海外建厂和渠道铺设提高了竞争力，适应了高关税环境。

3. 各企业已采取积极措施应对关税影响，如中联重科在欧洲建成新工厂，临工重机在英国设立工厂，徐工在欧洲市场布局多年，星邦智能具备本地化生产能力。

4. 国内市场内需疲软，企业重视海外市场的开拓，尤其是美国和欧洲这两个主要市场。

5. 中国高机企业在全球市场的市占率不断提升，具备较强的产业链优势，未来在新兴市场布局将带来增长潜力。