电新&公用行业：华龙证券-电新&公用行业周报：硅料价格触底反弹，三部门发文推动新型电力系统建设-240811

- 硅料价格触底反弹，主要受上游停产和下游囤货意愿影响，建议关注光伏龙头企业及逆变器环节。

- 海上风电项目加速推动，国内外海风建设有望提速，相关企业值得关注。

- 国家电网投资将首次超过6000亿元，电力设备需求增长，电网设备板块前景乐观。

### 电新&公用行业周报核心要点 1. **市场表现**： - 本周申万电新板块跌幅-1.50%，排名第19；公用板块跌幅-1.60%，排名第20。

- 同期沪深300跌幅-1.56%，万得全A跌幅-1.67%。

2. **光储行业**： - 硅料价格触底反弹：n型棒状硅均价上涨1%，n型颗粒硅均价上涨0.55%。

- 反弹原因：上游停产检修导致硅料产出下降，低价囤货刺激小单涨价。

- **关注个股**：通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，逆变器环节阳光电源、德业股份等。

3. **风电行业**： - 华能阳江1GW海上风电项目启动招标，预计2024年开工。

- Q3海风建设有望提速，带动产业链出货。

- **关注个股**：大金重工、泰胜风能、天顺风能、东方电缆等。

4. **电网设备**： - 国家电网公司2024年投资将首次超过6000亿元，带动电力设备需求。

- **关注个股**：国电南瑞、许继电气、海兴电力等。

5. **氢能行业**： - 上海市政府推动氢燃料电池车辆研发和应用，行业景气度提升。

- **关注个股**：华光环能、昇辉科技等。

6. **公用行业**： - 三部门联合发文推动新型电力系统建设，提出9项行动。

- **关注个股**：华能水电、国投电力、华能国际等。

7. **风险提示**： - 宏观经济下行、政策不及预期、原材料价格波动、技术进展不及预期等风险需关注。

### 投资标的及推荐理由 #### 光储行业 1. **通威股份** 2. **隆基绿能** 3. **天合光能** 4. **晶科能源** 5. **阿特斯** 6. **TCL中环** - **推荐理由**：硅料价格触底反弹，n型棒状硅和颗粒硅价格均有所上涨，刺激了低价囤货意愿，预计将推动相关公司的业绩提升。

7. **阳光电源** 8. **德业股份** 9. **锦浪科技** 10. **上能电气** 11. **禾迈股份** - **推荐理由**：关注盈利能力较强的逆变器环节，随着市场需求上升，相关公司的盈利能力有望增强。

#### 风电行业 1. **大金重工** 2. **泰胜风能** 3. **天顺风能** - **推荐理由**：华能阳江1GW海上风电项目启动招标，国内外海风建设有望提速，带动产业链出货。

4. **东方电缆** - **推荐理由**：作为海缆企业，受益于海上风电项目的推进，市场需求有望提升。

#### 电网设备 1. **国电南瑞** 2. **许继电气** 3. **三星医疗** 4. **海兴电力** 5. **金盘科技** 6. **思源电气** 7. **炬华科技** 8. **四方股份** - **推荐理由**：国家电网公司2024年电网投资将首次超过6000亿元，国内电网投资增长将带动电力设备需求。

#### 氢能行业 1. **华光环能** 2. **昇辉科技** 3. **石化机械** 4. **科威尔** - **推荐理由**：上海市政府推动氢燃料电池车辆的研发和应用，预计行业景气度将快速提升。

#### 公用行业 1. **华能水电** 2. **国投电力** 3. **川投能源** 4. **长江电力** 5. **华能国际** 6. **华电国际** 7. **国电电力** 8. **大唐发电** - **推荐理由**：三部门联合发文推动新型电力系统建设，涉及电力系统稳定保障等行动，行业前景向好。

9. **国能日新** 10. **安科瑞** - **推荐理由**：电力IT领域相关企业，受益于新型电力系统建设的推进。

### 风险提示 - 宏观经济下行风险 - 政策不及预期 - 上游原材料价格波动 - 重要技术进展不及预期 - 海外贸易保护政策 - 行业竞争加剧 - 第三方数据统计错误风险 - 公司业绩不及预期 以上投资标的及推荐理由基于行业动态与市场趋势，需关注相关风险。