电力设备行业：东吴证券-电力设备行业跟踪周报：人形机器人国内外共振，锂电储能龙头估值低-250507

- 人形机器人领域国内外发展迅速，预计将迎来量产元年，相关供应链企业前景看好。

- 电动车市场持续增长，主要车企销量回暖，锂电核心标的估值低，值得关注。

- 储能和光伏行业需求上升，预计全球装机将保持增长，投资策略建议关注行业龙头公司。

电力设备行业周报显示，整体市场表现稳健，电气设备下跌0.54%，新能源汽车上涨1.24%。

人形机器人领域受到关注，习近平总书记调研相关企业，多个公司与政府达成合作，市场前景看好。

储能方面，国家发布新规，全球储能需求预计将增长，尤其是在欧洲和中东市场。

电动车销量持续增长，国内外市场表现强劲。

在市场价格方面，锂电池原材料价格有所波动，部分材料如碳酸锂和六氟磷酸锂价格下降。

光伏行业方面，2025年预计全球装机增长10%，政策调整有望改善供应链压力。

风电市场同样面临挑战，尽管招标情况良好，整体并网增速放缓。

公司层面，汇川技术、隆基绿能等企业的财报显示出不同程度的增长和挑战。

投资策略方面，建议关注人形机器人、电动车、储能及光伏等领域的龙头企业，认为未来增长潜力大。

同时，风险提示包括投资增速下滑和政策不及预期等。

整体来看，行业前景乐观，但需谨慎应对市场波动。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宁德时代：动力和储能电池全球龙头，盈利能力和排产均超预期。

2. 三花智控：热管理全球龙头，特斯拉机器人总成空间巨大。

3. 比亚迪：电动车销量持续向好且结构升级，全民智驾超预期。

4. 汇川技术：通用自动化弱复苏龙头，Alpha明显，联合动力持续超预期。

5. 阳光电源：逆变器全球龙头，海外大储优势显著，估值极低。

6. 科达利：结构件全球龙头稳健增长，大力布局机器人优势显著，打造第二增长曲线。

7. 亿纬锂能：动力和储能锂电上量盈利向好，并走出特色之路，消费类电池稳健。

8. 雷赛智能：伺服控制器龙头企业，机器人关节批量优势明显。

9. 浙江荣泰：云母龙头增长确定，微型丝杠优势明显。

10. 富临精工：高压实铁锂领先，机器人布局深厚。

11. 北特科技：汽零稳步增长，丝杠具备领先优势。

12. 大金重工：海风出口布局厚积薄发，量利双升超预期。

13. 伟创电气：变频伺服持续增长，大力布局人形机器人。

14. 斯菱股份：车后轴承市场稳定增长，打造谐波第二增长曲线。

15. 祥鑫科技：汽零和结构件稳健，积极布局人形。

16. 璞泰来：负极龙头盈利拐点确立，隔膜涂覆持续增长。

17. 华友钴业：锂电资源材料一体化布局，镍钴盈利能力超预期。

18. 天奈科技：碳纳米管龙头，快充、硅碳和固态持续受益。

19. 锦浪科技：欧洲去库完成，逆变器迎来拐点，新兴市场销售提升提供支撑。

20. 东方电缆：海缆壁垒高，格局好，海风项目开始启动。

21. 湖南裕能：铁锂正极龙头强阿尔法，新品放量和价格见底盈利反转。

22. 麦格米特：多产品稳健增长，AI电源未来潜力大。

23. 宏发股份：继电器恢复稳增长，高压直流持续稳增长。

24. 德业股份：新兴市场开拓先锋，户储爆发工商储蓄势。

25. 思源电气：电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期。

26. 禾迈股份：微逆去库尾声重回高增长，储能产品开始导入。

27. 鸣志电器：步进电机全球龙头，机器人空心杯电机潜力大。

28. 尚太科技：负极龙头份额提升超预期，成本优势大盈利能力强。

29. 天赐材料：电解液和六氟龙头，新型锂盐领先。

30. 帝科股份：银浆龙头，银包铜银浆率先量产在即。

31. 曼恩斯特：磨头龙头持续高增，多品类扩张布局固态和人形。

32. 固德威：组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复。

33. 晶澳科技：一体化组件龙头，盈利率先恢复。

34. 上能电气：逆变器地面地位稳固，大储PCS放量在即。

35. 容百科技：高镍正极龙头，海外进展超预期。

36. 阿特斯：一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。

37. 三一重能：成本优势明显，双海战略见成效。

38. 金风科技：风机毛利率恢复，风电运营稳健。

建议关注的标的包括峰岹科技、震裕科技、凌云股份等，风险提示包括投资增速下滑、政策不及市场预期、价格竞争超市场预期。