[Table_StockAndRank] 电子：信达证券-电子行业周报：关注国产替代需求升级及消费电子、果链的修复良机-250413

- 本周电子行业整体下跌，半导体表现相对较好，消费电子和光学光电子等领域则受到较大压力。

- 随着美国对部分商品豁免关税，相关个股估值偏离基本面，建议关注消费电子和果链的修复机会。

- 国产替代需求升级，特别是在模拟芯片市场，有望促使下游客户转向国产品牌，关注相关企业的投资机会。

本期电子行业周报指出，申万电子细分行业大多数下跌，年初以来半导体表现较好，其余行业普遍下滑。

北美主要科技公司股价普遍上涨，尤其是博通和英伟达涨幅显著。

关注国产替代需求的升级，以及消费电子和果链的修复机会。

美国海关更新了对部分商品的豁免清单，相关产品如英伟达和苹果符合政策，可能有助于减轻果链和算力链的回调压力。

中国半导体行业协会发布新规，进口半导体的原产地认定将影响TI和ADI等公司的出口，可能加速国产模拟芯片的替代率提升。

国内晶圆代工需求明确，有望接收更多订单。

建议关注的个股包括果链相关的蓝思科技、领益智造等；算力链的工业富联、深南电路等；晶圆代工的华虹和中芯国际；模拟芯片的圣邦股份和纳芯微等。

风险提示包括行业发展不及预期、宏观经济波动及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 果链相关公司： - 蓝思科技 - 领益智造 - 东山精密 - 舜宇光学 - 福立旺 推荐理由：关注消费电子和果链的修复良机，相关个股估值水平已大幅偏离基本面，存在修复机会。

2. 算力链相关公司： - 工业富联 - 深南电路 - 沪电股份 - 景旺电子 - 胜宏科技 - 生益科技 - 生益电子 推荐理由：受益于美国海关更新豁免清单，相关产品符合豁免政策，可能刺激算力链的反弹。

3. 晶圆代工相关公司： - 华虹 - 中芯国际 推荐理由：国内晶圆代工需求明确，有望接收大量半导体相关订单。

4. 模拟芯片相关公司： - 圣邦股份 - 纳芯微 - 思瑞浦 推荐理由：模拟芯片市场国产化率较低，关税扰动可能促使下游客户转向国产品牌，替代率有望加速提升。

风险提示：电子行业发展不及预期、宏观经济波动风险、地缘政治风险。