光大证券-晨会速递-250124

- 2024年产业债市场发行规模显著上升，央国企主导发行，中低评级债券进一步收缩。

- 机械行业出口持续向好，特别是拖拉机和推土机，相关企业值得关注。

- 房地产市场出现区域分化，一线城市楼面均价大幅上涨，建议关注龙头房企。

- 化工行业看好高股息标的及国产替代材料企业，地产链相关企业有望受益。

- TMT领域安费诺业绩超预期，受益于AI数据中心需求增长。

- 非银金融政策引导中长期资金入市，预计将提升市场活跃度。

- 有色金属板块重仓股持仓下降，但铜铝价格仍具支撑，贵金属受益于央行增持。