兴发集团：华安证券-兴发集团-600141-Q3业绩同环比大幅增长，兴福电子分拆上市注册获批-241028

投资标的：兴发集团（600141） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩显著增长，农化市场回暖及特种化学品板块表现良好。

兴福电子分拆上市获批，未来项目进展将带来新利润增长点。

预计2024-2026年归母净利润持续上升，维持“买入”评级。

- 兴发集团2024年前三季度业绩显著增长，归母净利润同比增长37.85%，主要受益于农化市场回暖及特种化学品板块的良好发展。

- 兴福电子分拆上市申请获批，未来将为公司带来新的利润增长点，强化其在半导体材料领域的市场地位。

- 公司持续完善上下游一体化产业链，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现营业总收入220.50亿元，同比增加0.04%；归母净利润13.14亿元，同比增加37.85%；扣非归母净利润12.69亿元，同比增加44.35%。

- 2024年第三季度，公司实现营业总收入86.46亿元，同比增加3.95%，环比增加44.35%；归母净利润5.09亿元，同比增加56.58%，环比增加20.26%；扣非归母净利润5.14亿元，同比增加55.81%，环比增加29.71%。

2. **市场环境**： - 农化市场行情回暖，磷矿石、磷肥、草甘膦等产品盈利能力同比增强。

- 具体产品价格变动：磷矿石、草甘膦、黄磷、一铵、二铵、有机硅DMC的市场均价同比和环比的变化情况。

3. **兴福电子分拆上市**： - 兴福电子的科创板IPO申请已获上交所审核通过，预计将带来新的利润增长点。

- 兴福电子的产能和产品质量处于行业前列，已实现多家知名半导体客户的批量供应。

4. **项目进展**： - 多个项目有序推进，包括磷矿选矿、电子级化学品扩建、新材料项目等，有助于提升公司综合竞争力和盈利能力。

5. **产业链布局**： - 公司专注于磷化工发展，持续完善上下游一体化产业链，拥有丰富的磷矿资源和电力保障。

- 形成了多样化且附加值高的产品链，提升了资源和能源自给率。

6. **投资建议**： - 作为磷化工行业头部企业，预计2024-2026年归母净利润分别为17.23亿元、22.33亿元和26.69亿元，对应PE分别为15X、11X和9X倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 原材料及主要产品价格波动风险。

- 安全生产和环境保护风险。

- 项目投产进度不及预期的风险。

以上信息为投资决策提供了重要参考，需结合市场动态和公司具体情况进行综合分析。