宏源期货-半年度策略报告：低位盘整，等待转机-250704

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：下半年需求偏弱，供给端波动不大，硅价难以反转，关注8,500-9,000元/吨的套保压力位。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：看空 【理由】：价格波动较大，短期内需求偏弱，需警惕“限产小作文”带来的盈利回撤风险。

- 工业硅价格持续下跌，下半年需求确定性较高，但整体维持偏弱态势，建议逢高沽空，关注8,500-9,000元/吨的套保压力位。

- 多晶硅市场波动加剧，短期内维持逢高空策略，需关注原料价格变化及限产政策对盈利的影响。

- 风险因素包括宏观经济波动、生产端扰动及下游需求不及预期。