铂科新材：德邦证券-铂科新材-300811-芯片电感业务收入快速提升，利润超预期增长-240827

投资标的：铂科新材（300811） 推荐理由：公司2024年上半年电感元件业务收入快速增长，归母净利润超预期，芯片电感产品获得多家全球知名半导体厂商认可，研发投入持续，市场前景广阔，预计未来业绩将持续增长，维持“买入”评级。

- 铂科新材2024年上半年营业收入7.96亿元，同比增长36.88%；归母净利润1.85亿元，同比增长38.18%。

- 电感元件营收大幅增长，特别是芯片电感销售收入环比增长138.92%，占营业收入的24.5%。

- 公司持续加大研发投入，积极布局AI及新能源汽车等新兴市场，预计未来三年归母净利润年均复合增速达36.83%，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：铂科新材 - 股票代码：300811 2. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入：7.96亿元，同比增加36.88% - 归母净利润：1.85亿元，同比增加38.18% - 扣非归母净利润：1.80亿元，同比增加41.84% 3. **电感元件业务**： - 电感元件营收环比增长：138.92% - 电感元件销售收入：1.95亿元，占营业收入的24.5% - 芯片电感产品得到MPS、英飞凌等知名半导体厂商的认可，并新增多家供应商名录。

4. **新产品开发**： - 大额研发投入，开发适用于AI服务器电源电路的TLVR电感，已实现小批量生产。

- 在AI笔记本、平板、可穿戴设备、汽车、AI手机等领域取得技术布局进展。

5. **金属软磁粉芯业务**： - 销售收入：5.86亿元，同比增长7.03% - 通讯、服务器电源及UPS领域收入高速增长，新能源汽车及充电桩领域合作增加。

6. **市场需求**： - 二季度光伏领域磁芯需求回暖。

7. **盈利预测**： - 2024-2026年营业收入预测：17.93/23.24/29.00亿元 - 归母净利润预测：4.06/5.29/6.55亿元 - 对应PE：18.89/14.50/11.71倍 - 2023-2026年归母净利润年均复合增速：36.83% 8. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 合金软磁粉芯竞争加剧超预期 - 新能源行业扩张不及预期 - 公司技术迭代不及预期 这些信息将有助于投资者评估公司的业绩、市场前景及潜在风险，以制定投资策略。