电子行业：五矿证券-电子行业半月报：OpenAI/谷歌/微软纷至沓来，AI大模型开启价格战-240523

1. 2024年5月电子行业整体走势平淡，但大模型厂商展开价格战，AI大模型市场将迎来整合期。

2. 谷歌、微软、OpenAI等公司陆续推出新的AI模型和硬件，加速AI在端侧布局渗透率的提升。

3. 基于Arm的PC处理器有望蚕食英特尔和AMD的市场份额，电子行业竞争加剧，部分企业盈利能力下滑的风险增加。

5月上，电子行业整体指数表现分化，申万电子指数下跌2.54%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序29/31。

在大模型领域，OpenAI、谷歌、微软纷纷推出新产品，开启价格战。

谷歌Gemini1.5Flash的价格低至0.00245元/千tokens，而阿里云也对部分模型进行大幅降价。

此外，微软推出了Copilot对AI应用的多重定义，WoA（WindowsonArm）PC趋势给Arm处理器厂商带来机遇。

整体来看，电子行业将迎来整合期，同时面临宏观经济恢复不及预期、贸易摩擦加剧等风险。

投资标的：OpenAI、谷歌、微软 推荐理由：三家公司均在AI大模型领域展开价格战，推出了新的产品和服务，加强了AI软硬件融合，展示了在AI领域的技术实力和市场竞争力。

此外，微软的WoA（WindowsonArm）PC趋势也给Arm处理器厂商带来机遇，可能会对x86架构的替代，具有投资价值。