科技行业：华安证券-科技行业：从2025CES看科技消费创新方向-250113

- AR/VR领域正集中于AR+AI眼镜的创新，预计将迎来价格下移和技术升级的放量拐点。

- 扫地机器人和割草机器人在空间拓展和智能迭代上不断创新，未来有望实现高端市场的进一步拓展。

- 黑电显示技术向RGB-MiniLED发展，国产品牌有望逐步替代三星和LG的市场份额。

- 投资建议关注机器人和AR/VR相关企业，同时需警惕技术和品牌竞争风险。

报告总结了2025 CES上科技消费创新的几个主要方向： 1. AR/VR领域：创新集中在AR+AI眼镜，尤其是雷鸟V3接入阿里通义大模型，定价1799元，预示着AR眼镜在价格下移、AI赋能和软硬件升级的推动下有望迎来放量拐点。

2. 扫地机器人：创新方向为空间拓展和清洁提效，包括升降LDS、机械手和洗地机器人等新形态，产品创新将推动高端机型的市场拓展，预计在AI智能化的催化下，未来1-2年内迎来放量拐点。

3. 割草机器人：九号公司、科沃斯和安克创新推出新产品，利用导航避障能力的跨界迁移，预计2025年割草机将成为消费级机器人新的重要应用。

4. 黑电显示：RGB-MiniLED技术的推出将优化传统MiniLED的光色控制，提升色彩、能耗和薄度，期待国产大厂在RGB产品上持续替代三星和LG的OLED市场份额。

投资建议方面，推荐关注以下标的：机器人领域的石头科技、科沃斯和九号公司；AR/VR领域的TCL电子；科技消费出海的萤石网络和安克创新。

风险提示包括数据信息失真、技术未达预期和品牌竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 机器人： - 石头科技：在扫地机器人领域具备创新能力，预计在AI赋能下将迎来估值催化。

- 科沃斯：同样在扫地机器人市场具备竞争力，受益于清洁提效的产品创新。

- 九号公司：积极推新，尤其是在割草机器人方面，预计将在消费级机器人市场中占据重要地位。

2. AR/VR： - TCL电子：在AR+AI眼镜领域进行创新，随着技术进步和价格下移，有望在市场中获得更大份额。

3. 科技消费出海： - 萤石网络：在国际市场上具备发展潜力。

- 安克创新：在科技消费品类中表现出色，有望在全球市场中进一步拓展。

推荐理由：AI赋能推动消费级应用场景的快速落地，多个科技消费品类面临后续技术创新和降本放量的催化，具备良好的投资前景。