轻工制造行业：华福证券-轻工制造行业：618大促看好个护国牌崛起，关注智能眼镜新品催化-250602

- 618大促预热，各大个护品牌表现突出，推荐登康口腔、稳健医疗、百亚股份和豪悦护理。

- 家居行业有望回暖，建议关注定制龙头欧派家居、索菲亚等公司。

- 新型智能眼镜市场值得关注，李未可发布的AI眼镜预计销量达10万台。

- 出口链公司中长期竞争力提升，建议关注众鑫股份等企业。

投资报告核心要点总结： 1. 618大促预热，个护品牌有望突围，推荐关注登康口腔、稳健医疗、百亚股份和豪悦护理。

李未可发布3款AI智能眼镜，关注智能眼镜市场。

2. 家居行业4月营业收入和零售额同比下降，但预计随着国补推进和消费信心恢复，行业景气将回升，建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居等定制龙头。

3. 造纸行业价格稳定，文化纸需求偏弱，短期价格维稳为主，推荐太阳纸业和华旺科技等。

4. 轻工消费方面，李未可AI眼镜发布引关注，个护品类电商增速亮眼，推荐稳健医疗和豪悦护理等。

5. 出口链在关税不确定性下，龙头公司加快海外供应链建设，推荐众鑫股份等。

6. 包装行业关注环保趋势，推荐众鑫股份和裕同科技。

7. 新型烟草市场前景看好，推荐思摩尔国际。

8. 纺织服装方面，618大促销售表现良好，推荐海澜之家、安踏等品牌。

风险提示包括宏观经济波动和原材料价格上涨。

投资标的及推荐理由如下： 1. 个护品牌： - 登康口腔：口腔护理龙头，产品升级及电商渠道拓展。

- 稳健医疗：内生外延并驱，消费品高增驱动。

- 百亚股份：产品持续升级，电商渠道和全国扩张深化。

- 豪悦护理：受益新生儿政策，自主品牌卫生巾发力。

2. 家居行业： - 欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居：有望受益行业格局改善的定制龙头。

- 慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股：存量需求逻辑顺畅的软体龙头。

- 好太太、奥普科技、箭牌家居、瑞尔特：智能家居龙头。

3. 造纸行业： - 太阳纸业：林浆纸一体化，多元纸种齐头并进。

- 华旺科技：内销预期改善，分红比例提升的中高端装饰原纸龙头。

- 仙鹤股份：关注。

- 玖龙纸业、山鹰国际：废纸系龙头，产能布局完善，自有纤维供应充分。

4. 智能眼镜： - 李未可：发布3款AI眼镜，关注智能眼镜子板块新品催化。

5. 文创及玩具： - 晨光股份：文创龙头，核心业务稳步发展。

- 布鲁可：拼搭玩具龙头，快速纳入规则进入港股通。

6. 出口链： - 众鑫股份、浙江自然、匠心家居、永艺股份、哈尔斯、嘉益股份、共创草坪、致欧科技、恒林股份：关注海外供应链建设和客户开拓。

7. 包装行业： - 众鑫股份：环保、减碳的纸浆模塑包装增长前景。

- 裕同科技：低估值、高股息包装龙头。

- 美盈森：海外业务快速发展、高股息。

- 昇兴股份、奥瑞金：金属包装盈利修复趋势。

8. 新型烟草： - 思摩尔国际：与头部客户深入合作，盈利有望企稳增长。

9. 纺织服装： - 海澜之家、报喜鸟、波司登、比音勒芬：品牌服饰龙头。

- 安踏、李宁、361度：运动服饰。

- 浙江自然、牧高笛、三夫户外：户外经济景气延续。

风险提示：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。