传媒行业：华西证券-传媒行业周报系列2025年第16周：五一文旅市场供需两旺，4月127款版号落地-250427

- 五一文旅市场需求旺盛，入境游订单量同比增长173%，为国内长线游带来机遇。

- 4月批准127款游戏版号，显示游戏行业供给监管常态化，内需动能持续修复。

- 建议关注港股互联网龙头、游戏行业及电影文旅产业的投资机会，受益企业包括腾讯、三七互娱等。

2025年第16周的传媒行业周报指出，五一文旅市场供需旺盛，入境游订单量同比增长173%。

预计假期旅行热度将达到2023年以来的峰值，国内长线游受到热捧。

4月共有127款游戏版号获批，游戏行业供给监管正常化，显示出内需动能和文化消费产业链的持续修复。

在科技创新与内需扩张的背景下，AI技术的政策支持和产业转型尤为重要。

建议关注港股互联网龙头、游戏行业及电影文旅产业的投资机会，受益标的包括腾讯、三七互娱等。

传媒行业数据显示，院线电影和网播电影的热门作品分别为《哪吒之魔童闹海》和《射雕英雄传：侠之大者》。

游戏畅销榜上，《王者荣耀》位居首位。

风险提示包括监管政策不确定性和宏观经济下行风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 港股互联网龙头：促进消费、稳就业，凸显配置价值。

2. 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。

3. 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。

受益标的包括： - 腾讯 - 三七互娱 - 捷成股份 - 锋尚文化 - 名臣健康 - 恺英网络 - 大丰实业 - 奥拓电子 - 风语筑 这些标的在当前文旅市场需求旺盛和游戏行业供给监管常态化的背景下，具有较好的投资价值。