景津装备：华西证券-景津装备-603279-Q2业绩承压，现金流较好-240830

投资标的：景津装备（603279） 推荐理由：公司专注主业，营收稳定，预计未来将受益于国内经济复苏及工业盈利周期的开启。

尽管短期业绩承压，但长期看好其在压滤机领域的龙头地位，给予“买入”评级。

风险包括宏观经济波动及原材料价格变动。

- 景津装备2024年上半年营收31.3亿元，同比增长2.3%，归母净利润4.6亿元，同比下降4.3%，主要受产品降价影响，毛利率承压。

- 公司专注主业，费用控制得当，期间费用率小幅下降，预期国内工业盈利周期将迎来复苏，顺周期复苏将利好公司业务。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将稳步增长，给予“买入”评级，风险主要来自宏观经济波动及原材料价格变化。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：景津装备 - 股票代码：603279 2. **2024年中报业绩**： - 上半年营收：31.3亿元，同比+2.3% - 归母净利润：4.6亿元，同比-4.3% - Q2营收：16.2亿元，同比+2.0%，环比+7.5% - Q2归母净利润：2.3亿元，同比-13.2%，环比+0.7% 3. **行业分布**： - 矿物及加工：29.0% - 环保：26.2% - 新能源：22.5% - 化工：7.9% 4. **毛利率**： - 上半年综合毛利率：29.4%，同比-3.0pp - Q2毛利率：28.9%，同比-5.7pp，环比-1.1pp 5. **费用率和净利率**： - 上半年期间费用率：8.8%，同比-1.4pp - Q2期间费用率：8.6%，同比-1.5pp，环比-0.4pp - 上半年净利率：14.7%，同比-1.0pp - Q2净利率：14.2%，同比-2.5pp，环比-1.0pp 6. **市场前景**： - 预计全球经济复苏将带动国内工业企业盈利周期的开启。

- 美联储降息预期将促进制造业恢复。

7. **投资建议**： - 2024-2026年营业收入预计分别为64.0、67.1和71.7亿元。

- 2024-2026年归母净利润预计分别为9.4、10.2和11.1亿元。

- 2024-2026年EPS分别为1.63、1.77和1.92元。

- 当前股价17.81元对应PE为11、10和9倍。

- 给予“买入”评级。

8. **风险提示**： - 宏观经济波动风险 - 原材料价格波动风险 - 行业竞争加剧风险 这些信息对专业投资者在评估公司业绩、市场前景和投资决策时具有重要参考价值。