国投证券-二十届三中全会总量解读及行业投资机会分析-240719

1. 二十届三中全会公报内容偏概况性，具体改革方案和政策路径需等待后续文件公布。

2. 三中全会后将发布《决定》和总书记关于《决定》的说明，包括详细执行方案和决定的诞生过程。

3. 后续两周内将密集召开重要部委的新闻发布会，相关部门负责人将解读和介绍改革具体措施和部署。

二十届三中全会强调科技创新与安全发展并重，重视公平。

投资机会包括机械行业关注长期现金流资产和自主可控，电子行业以科技创新驱动产业成长，有色金属把握金铜核心赛道，轻工制造关注国货加速崛起和出海大有可为。

风险提示为政策落地和产业发展不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注长久期现金流资产+自主可控，特别是机械行业。

2. 科技创新驱动产业成长，特别是电子和计算机行业。

3. 把握金铜核心赛道，特别是有色金属行业。

4. 国货加速崛起，特别是轻工制造行业。

5. 风险提示：政策落地不及预期，产业发展不及预期。