诺泰生物：开源证券-诺泰生物-688076-公司首次覆盖报告：多肽赛道龙头企业，下游需求强劲成长空间广阔-240415

投资标的：诺泰生物 推荐理由：公司是国内多肽赛道龙头企业，全产业链布局，自选产品业务快速放量，下游需求强劲，有望进入快速发展期，长期发展潜力大。

1. 诺泰生物是国内多肽赛道龙头企业，全产业链布局，自选产品业务快速放量，有望打开成长空间。

2. 受益于GLP-1药物快速发展，公司多肽原料药产能已达吨级规模，下游需求持续提升增长势头强劲。

3. 公司持续推进多肽产能建设，前瞻性布局寡核苷酸业务，有望进入快速发展期，预计2024-2026年业绩表现亮眼。

1. 公司是国内多肽赛道龙头企业，已布局多肽上下游全产业链，并通过收购澳赛诺拓展定制研发生产业务。

2. 公司自选产品业务快速放量，2023年业绩表现亮眼。

3. 司美格鲁肽等多肽药物催化下游需求释放，原料药业务有望加速成长。

4. CDMO业务大订单即将执行，研管线向后期推进释放成长潜力。

5. 公司持续推进多肽产能建设，并前瞻性布局寡核苷酸业务，有望打开成长空间。

6. 预计2024-2026年公司的归母净利润和EPS。

7. GLP-1药物发展蓬勃，吸引更多企业布局GLP-1药物管线。

8. 多肽原料药产能已达吨级规模，下游需求持续提升增长势头强劲。

9. 公司定制研发生产业务已服务多款重磅创新药产品，CDMO业务将迎来快速发展期。

10. 公司已突破了长链多肽药物规模化大生产的技术瓶颈，原料药与中间体业务已实现跨越式成长。