青岛港：信达证券-青岛港-601298-事件点评：重大重组方案获上交所受理，进度有序推进-240930

投资标的：青岛港（601298.SH）、日照港集团资产、烟台港集团资产 推荐理由：青岛港业绩稳健，收购资产有望增加公司EPS，山东港口整合有利于提升综合竞争力，未来业绩增长可期。

1. 青岛港重大重组方案获上交所受理，有序推进，预计将增厚公司EPS，山东港口整合加快，暂无其他收购计划。

2. 预计公司2024～2026年业绩稳健增长，维持“买入”评级，风险因素包括港口整合推进不及预期和吞吐量不及预期。

3. 本次重组方案涉及收购资产合计对价94.40亿元，有望提升公司综合竞争力，山东省港口集团承诺在2027年1月前解决同业竞争。

1. 青岛港发布了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的报告书草案，拟收购资产合计对价94.40亿元。

2. 重大重组方案已获上海证券交易所受理，基于已实施的2023年度利润分配方案以及已履行的审批程序更新草案。

3. 公司计划通过现金购买来自日照港集团和烟台港集团的资产，其中包括液体散货港口装卸、罐区仓储和管道输送等业务。

4. 青岛港预计2024～2026年实现营业收入和归母净利润的稳健增长，对应的EPS分别为0.80、0.86、0.93元。

5. 风险因素包括港口整合推进不及预期、集装箱吞吐量不及预期、液体散货吞吐量不及预期。