中信期货-能源化工策略日报：原油VLCC运费升至两年高点，甲醇港口内地市场分化-250919

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：供应压力延续，地缘风险加剧，且油价震荡整理，市场分歧较大。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：沥青期价在3500以下震荡，短期缺乏明显趋势。

【期货品种】：高硫燃油 【交易方向】：看空 【理由】：燃油期价弱势震荡，市场需求疲软。

【期货品种】：低硫燃油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫燃油跟随原油震荡，缺乏独立驱动。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：港口成交小幅放量，内地市场出现反向物流，弱势格局可能改变。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：供需宽松，短期价格围绕博弈，波动整理。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：供需转弱预期导致市场心态承压。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：成本支撑不足，供需弱化预期，加工费承压。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：新装置投产推迟，市场提振效果有限。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：中性 【理由】：库存小幅去化，加工费坚挺，缺乏明显趋势。

【期货品种】：瓶片 【交易方向】：看空 【理由】：驱动有限，市场被动跟随。

【期货品种】：PP 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格低位，节前补库需求有限，震荡回落。

【期货品种】：丙烯 【交易方向】：中性 【理由】：跟随PP波动，短期缺乏独立驱动。

【期货品种】：塑料 【交易方向】：中性 【理由】：检修下滑，节前补库释放，市场震荡。

【期货品种】：纯苯 【交易方向】：看空 【理由】：宏观利好兑现后商品情绪回落，价格日内下跌。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：商品情绪回落，苯乙烯恢复下跌。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：中性 【理由】：弱现实强预期，市场震荡运行。

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：中性 【理由】：现货下跌空间谨慎，盘面偏震荡。

- 原油VLCC运费升至两年高点，反映出中东出口量增加和欧美制裁的影响，市场多空分歧加大。

- 国内能化品期货普遍下跌，供需矛盾不突出，甲醇市场出现港口高库存低价格与内地低库存高价格的分化。

- 整体来看，能源化工市场延续震荡整理格局，关注地缘风险和政策变化对市场的影响。