电子元器件行业：长城证券-电子元器件行业周报：台积电预期AI营收翻倍增长，国补刺激国内消费电子需求增长-250126

- 台积电预计2025年AI相关营收将翻倍增长，整体半导体行业也将实现稳健增长。

- 国内消费电子市场因购新补贴政策刺激需求显著增长，手机和平板销量大幅提升。

- TV面板价格持续上涨，但存储市场仍面临供需失衡，整体价格下滑。

- 投资建议关注消费电子、半导体及汽车电子领域的相关公司，预计行业景气度将逐步回暖。

- 风险因素包括宏观经济波动和中美经贸摩擦等外部环境影响。

电子元器件行业周报的核心要点如下： 1. 台积电预计2024年第四季度业绩同比大幅增长，收入达到8684.6亿新台币，归母净利润为3746.8亿新台币。

2025年，台积电预期AI相关营收将翻倍增长。

2. 国内消费电子需求因购新补贴政策刺激显著提升。

政策支持手机、平板和智能手表的购买，京东数据显示销量大幅增长，预计2025年智能手机市场将持续增长。

3. TV面板价格上涨趋势延续，存储价格出现分化。

部分电视面板价格上涨，DDR4存储价格则有所波动，整体市场仍处于供需失衡状态。

4. 投资建议方面，电子行业库存调整逐步到位，消费电子需求有望复苏，推荐关注华勤技术、昀冢科技等公司。

汽车电子和半导体行业也有回暖迹象，建议关注相关企业。

5. 风险提示包括宏观经济波动、中美经贸摩擦、新市场及新产品风险、物料供应与价格波动风险以及汇率风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 华勤技术：受AI硬件创新提振，消费电子需求有望率先复苏。

2. 昀冢科技、南芯科技、甬矽电子、光弘科技、思特威、格科微：华为回归推动智能手机需求整体逐步回温，四季度消费电子旺季表现值得期待。

3. 兴瑞科技：汽车电子需求有望复苏，降成本动力持续强化。

4. 中晶科技、晶合集成、华虹公司、晶丰明源：半导体行业景气度回暖，晶圆代工稼动率持续提升。

5. 沃格光电：受益于先进封装扩张和AI需求驱动，玻璃基载板有望迎来产业导入良机。