中信期货-贵金属策略日报：美国耐用品订单超预期回升，黄金延续震荡整固-250327

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：美国2月耐用品订单超预期回升，美元指数和美债收益率小幅回升，短期利多催化交易已充分，二季度降息周期延续将支撑金价上涨。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：白银在宏观需求弱周期及货币属性偏弱的背景下，向上弹性有限，金银比值仍处高位，需谨慎看多。

- 美国2月耐用品订单超预期回升，推动美元和美债收益率小幅上升，黄金市场进入震荡整固期。

- 二季度市场环境继续利好黄金，降息周期将支撑价格上涨，白银则面临宏观需求弱周期的压力。

- 短期内，黄金关注2950至3100区间，白银关注32至35区间，需警惕政策和地缘风险变化。