中信期货-有色每日报告：对等关税博弈VS国内政策刺激预期，有色止跌回升-250711

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国对铜关税可能落地，沪铜价格承压。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：套利空间打开，市场情绪高涨，氧化铝价格持续上涨。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：库存累积节奏有所反复，铝价震荡偏强。

【期货品种】：铝合金 【交易方向】：中性 【理由】：需求进入淡季，铝合金价格震荡运行。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：价格反弹提振镀锌需求，锌价短期偏强。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：成本支撑稳固，铅价震荡运行。

【期货品种】：镍 【交易方向】：看多 【理由】：地产热点再起，短期镍价由弱转强。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看多 【理由】：市场情绪支撑，不锈钢价格延续上涨。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：供需基本面韧性，锡价震荡运行。

1. 有色金属市场在对等关税博弈与国内政策刺激预期的影响下，价格出现止跌回升。

2. 铜价承压，预计将受到美国对铜关税的影响；氧化铝价格持续上涨，套利空间扩大。

3. 铝价震荡偏强，锌价短期偏强，铅价稳中震荡，镍价因地产热点回暖而上涨。

4. 不锈钢价格因情绪支持持续上扬，锡价在供需基本面支撑下震荡运行。

5. 风险因素包括供应扰动、政策刺激超预期、美联储鸽派态度和经济衰退等。