人工智能行业：海通国际-人工智能行业：AI开花、科技自立，行业景气度已开始修复-250604

- 2025年将是AI应用落地开花之年，推动行业增长和技术突破。

- 国际环境不确定性将刺激国内信创产业推进，计算机板块前景向好。

- 推荐关注受关税影响的公司及长期看好的AI产业链企业，风险需警惕。

该投资报告主要分析了人工智能行业的前景和投资机会。

以下是核心要点： 1. 人工智能行业正在复苏，预计2025年将是AI应用落地的关键年份，能够成为业务增长的驱动力。

2. 自2022年ChatGPT发布以来，AI模型能力和算力持续提升，推动了行业的高景气度。

3. 2024年中央经济工作会议提出“人工智能+”行动，强调科技自立自强的重要性。

4. 国际环境的不确定性（如新一轮关税摩擦）将刺激国内信创产业的发展，增强计算机板块的信心。

5. 计算机板块的特征包括：机构持仓低、景气度边际修复、AI能力提升和场景渗透加速。

6. 推荐的投资方向包括受关税影响明显的公司（如锐明技术、道通科技）、长期看好的AI产业链公司（如合合信息、金山办公等）、科技自立自强相关公司（如华大九天、达梦数据等）以及业绩确定性较高的公司（如新大陆、朗新集团等）。

7. 风险提示包括技术发展、政策落地、业绩持续性、市场波动及经济恢复等不及预期的可能性。

投资标的及推荐理由如下： 1. **锐明技术**：之前受到关税情绪明显影响，展望未来有恢复潜力。

2. **道通科技**：同样受到关税情绪影响，预计将受益于政策缓和。

3. **日联科技**：之前受到关税影响，未来有望受益于整体情绪的提升。

AI产业链长期趋势不改的推荐标的： 1. **合合信息**：在AI应用落地方面具有潜力。

2. **金山办公**：AI能力提升将推动业务增长。

3. **金蝶国际**：在行业中具备竞争优势。

4. **赛意信息**：AI技术应用前景广阔。

5. **鼎捷数智**：在数字化转型中表现出色。

6. **虹软科技**：技术实力强劲，市场需求持续。

7. **寒武纪**：在AI算力领域具备领先地位。

8. **海光信息**：有望在科技自立自强中受益。

9. **商汤科技**：AI应用场景广泛，市场前景乐观。

10. **第四范式**：在AI领域有重要布局。

11. **浪潮数字企业**：数字化转型的关键参与者。

科技自立自强长期趋势不改的推荐标的： 1. **华大九天**：在自主可控技术方面具有优势。

2. **达梦数据**：在数据库领域具备竞争力。

3. **卓易信息**：在信息技术服务中表现突出。

4. **软通动力**：在IT服务领域有稳定业绩。

业绩确定性高的推荐标的： 1. **新大陆**：业绩稳定，市场需求持续。

2. **通行宝**：在支付领域表现良好。

3. **朗新集团**：在数字化解决方案中具备优势。

4. **国能日新**：在能源管理方面有良好表现。

5. **鸿泉物联**：物联网领域的潜力股。

6. **科远智慧**：在智慧城市建设中有重要地位。

风险提示包括技术发展不及预期、政策落地不及预期、业绩持续性不及预期、市场波动较大及经济恢复不及预期。